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比特币投资适合占多少比例?

快速移民 比特币 ⋅ 2021-08-25 09:42:58

当人们第一次使用比特币作为储蓄工具时,或者当传统金融类型的人将其视为潜在投资时,他们很快就会面临规模问题:我应该在这个新的、有前途的资产类别中投入多少资产?也就是说比特币投资适合占多少比例?

比特币投资适合占多少比例?

对于大多数投资者来说,如果你持有比特币以外的任何其他资产,你实际上是空的。若我们暂时退一步,考虑到缺乏信任,更多的风险规避、基金经理或一般人的风险,采取多元化策略,比特币只是个规模调整的问题。假如你无法忍受100%,0%太低,那么什么是合理的比例?

“作为投资组合,我用比特币多样化来描述他想要的,”我唯一能确定的是,我想要5%的黄金,5%的比特币,5%的现金,5%的商品。

1%到5%是常见的分配建议,对比特币感兴趣的人也是如此。大多数情况下,5%是好的、简单的数字(例如,以7.648%的分配为目标的人很少)。其他建议范围从低位数的百分比到10%以上。

自然,因为事物快速地在空间中移动,如果你达到了目标比例,你也需要一条规则来调整你的投资组合,并且通过的次数。在比特币价值上升时,如果你不断地将比特币的持有量转换成其他资产,你就会错失许多潜在上升空间,并可能失去难以接受的税收负债和交易成本。假如你只是在传统的投资理论基础上寻求一点额外的回报,这通常是好的,但是如果比特币真的将其价值乘以10倍的趋势,那将是灾难性的。如果是这样的话,你那微薄的额外报酬就和2013年用比特币买了一辆车或游艇:非常昂贵。

依我看,比特币暴露在1%至6%之间是最合适的规模,这取决于你对其未来年度超额收益的预测程度(分别为30、50、100或200%)。从那以后,我们大量地采用了零售业和机构,这似乎增加了与整个市场的关联性。正如我在其它地方讨论过的,可能回报情况也必须降低。这些因素都会降低比特币在投资组合中的最佳配置。

比特币的历史很短。回顾一个世纪的股票和债券历史,得出一个关于你期望从中获得多少回报和波动性的结论是一样的。从虚拟对象奇怪的第一个十年来,我们推断什么是另一个。

比特币投资适合占多少比例?

比特币与其他风险资产的关联度非常高:比特币的一大卖点是它的多样化优势,但现在它几乎只是你的标准风险资产。可能是云股票或者特斯拉。甚至黄金。

表明比特币与其他资产的关系正在发生变化:由于主流投资者日益接受比特币,比特币作为多元化工具的价值正在下降;因此,它不能保证增加比特币会提高投资组合风险调整后收益,特别是过去的水平。

如今,比特币实际上并非按照通货膨胀的预期进行交易,而是更容易受到实际利率的影响,通货膨胀只是其中的一部分,除了我国矿工恐慌或埃隆马斯克的推文等事件外。那就是它和黄金的关系,黄金作为金融资产的主要缺点是它在高利率环境下的机会成本。假如认为这种情况不会再发生,那么堆叠式座位就是一种极无机会成本的投资选择。

不将所有鸡蛋放在一个篮子里的合理投资建议在多元化方面有它自己的学术金融版本。它不仅意味着持有多家不同公司的股票,如果所有这些公司都面临同样的风险,或彼此间的交易大致相同,而当银行的印钞机飞速运转时,一切都会慢慢变成行业。我们所说的现代投资组合理论的观点是,你投资组合的不同部分会弥补其他部分,因此不管是好是坏,都会使你的储备基金保持完整,不管发生什么。你必须拥有不相关(或负相关)资产,以便在出现紧急情况或一次性事件时能保留存款。

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